Liebe LdN-Community,
ich tue mich immer ein bisschen schwer damit, (Bank-)Anleihen als Konstrukt zu verstehen und habe in der aktuellen Ausgabe die Anleihenproblematik bei der Silicon Valley Bank nicht ganz verstanden. Vielleicht kannt mir hier noch einmal jemand Nachhilfe geben. Ich habe irgendwo glaiube ich einen Denkfehler.
Eine Anleihe ist nach meinem Verständnis eine Art Kredit für den Anleihe-Ausgeber (Staat oder Unternehmen). Eine Bank kann mir zB eine Anleihe für 100€ mit 5 Jahren Laufzeit und 3% Zinsen im Jahr verkaufen/ausgeben. Praktisch bedeutet dies, dass ich der Bank 100€ gebe, die ich nach 5 Jahren zurückbekommen soll. Gleichzeitig verpflichtet die Bank sich dazu, mir jedes Jahr 3% Zinsen auf die Anleihe zu zahlen, ich bekomme also über 5 Jahre jährlich 3€. Nach 5 Jahren Laufzeit habe ich also meine 100€ zurück und gleichzeitig 15€ Zinsen bekommen.
Anleihen können als Gut gehandelt werden. Ich kann meine Anleihe bei einer Bank also z.B. an eine dritte Person verkaufen. Abhängig insbesondere von der Bonität des Anleihe-Ausgebers und dem Zins bekomme ich beim Weiterverkauf meiner Anleihe 100% des Anleihewertes oder mehr oder weniger.
Nun zum aktuellen Fall: Auch die Silicon Valley Bank hat solche Anleihen zu den Konditionen XY ausgegeben.
In der Lage wurde der Sachverhalt nach meinem Verständnis wie folgt geschildert: Seitdem die Zinsen allgemein gestiegen sind, haben die alten Anleihen der Silicon Valley Bank an Wert verloren. Das liegt daran, dass es für Anleger lukrativer geworden ist, das Geld nicht in vergleichsweise niedrig-verzinste Silicon Valley Bank Anleihen zu investieren, sondern in andere Anlagemöglichkeiten.
Meine Frage ist jetzt, wie diese Entwicklung die Bank überhaupt in Schwierigkeiten bringen kann. Meine Gedanken dazu sind folgende:
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niemand möchte mehr Anleihen bei der Silicon Valley Bank direkt kaufen, weil es keine attraktive Anlagemöglichkeit mehr ist. Dadurch fällt der Bank eine Finianzierungsmöglichkeit weg, sodass sie weniger Geld am Kapitalmarkt aufnehmen kann.
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dieses Problem könnte die Bank aber doch lösen, indem sie die Konditionen ihrer Anleihe verbessert. Das müsste sie doch wirtschaftlich können, weil sie das ihr geliehene Geld aufgrund der allgemein gestiegenen Zinsen wieder gut weiterinvestieren kann
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weiterhin ist mein Gedanke, dass der allgemeine Wertverlust der Silicon Valley Bank Anleihen die Bank selber doch erst einmal nicht betrifft, oder? Betroffen sind doch erstmal die Anleiheinhaber, die nun eine Anleihe haben, die nicht mehr so viel Wert ist wie zum Ausgabezeitpunkt. Das ist aber doch eigentlich kein Problem der Bank, sondern ein Problem des Anleiheinhabers? Das ist doch gerade sein/ihr typisches Anleiherisiko. Ich kann doch auch ein Sparbuch mit fester Verzinsung für 5 Jahre mit 2% pro Jahr fest verzinst abschließen. Wenn die Zinsen nun stark steigen, habe ich eben Pech gehabt und kann 5 Jahre lang nicht an das angelegte Geld dran. Würden die Zinsen stark unter 2% fallen, hätte ich wiederum Glück gehabt. Die Risikolage zwischen Sprabuch und Anleihe als Anlagenprodukte ist doch ähnlich → das Risiko liegt erst einmal beim Anlage-Inhaber und kann doch die Silicon Valley Bank nicht in Probleme stürzen.
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der Wertverlust der Silicon Valley Bank-Anleihen kann die Bank selbst doch erst dann in ersthafte Schwierigkeiten bringen, wenn die Bank selber ihre eigenen Anleihen wieder aufkauft, oder? Erst dann würde der Wertverlust der Anleigen doch zu einem finanziellen Verlust bei der Bank selbst führen, oder?
Letzteres ist irgendwie das einzige Szenario, bei dem es in meinem Kopf Sinn macht, dass der Wertverlust der Silicon Valley Anleihen die Bank selber in eine Schieflage bringt. Ulf sagt in der Lage, dass die Silicon Valley Bank „sehr viele ihrer Anleihen unter Wert verkaufen mussten“, um den „run auf die Geldautomaten abzudecken“.
Musste die Silicon Valley Bank jetzt neue Anleihen zu für sie sehr schlechten Konditionen ausgeben oder mussten die ihre eigenen Anleihen, die sie vom Markt wieder aufgekauft haben, zu sehr schlechten Preisen verkaufen? Ich habe das Gefühl, dass ich hier irgendetwas nicht verstehe bzw. durcheinander bringe.
Ich würde mich mega freuen, wenn mir jemand von euch auf die Sprünge helfen könnte 